Hay una métrica clave en la que los inversores pueden concentrarse para evaluar cómo puede estar avanzando el mercado.
A lo largo de su historia, S&P 500 (^GSPC +0,88%) un conjunto El rendimiento anual medio ronda el 10%.. Por supuesto, algunos años son mucho mejores que eso. Y hay algunos años en los que los inversores registran pérdidas.
El mercado ha tenido un desempeño excepcionalmente bueno durante la última década, muy por encima de su historial histórico. Desde mediados de diciembre de 2015, el índice de referencia ampliamente seguido de 500 empresas estadounidenses grandes y rentables ha producido un rendimiento total del 290% (al 17 de diciembre), lo que equivale a una tasa anual compuesta del 14,6%.
Este año ha sido muy volátil, pero el S&P 500 actualmente no está lejos de su máximo histórico, ya que está en camino de terminar 2025 con otra ganancia de dos dígitos.
Pero tal vez sea hora de adoptar un enfoque cauteloso. Los mercados de capitales están mostrando señales de advertencia para los inversores.
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La valoración es un componente importante del proceso de inversión.
Después de un desempeño tan impresionante, no sorprende que el S&P 500 cotice con valoraciones históricamente caras. Beneficios procedentes de precios ajustados cíclicamente o relación CAPE Esta es una métrica ampliamente utilizada para evaluar la evaluación. El ratio CAPE actualmente ronda los 40, según datos proporcionados por el cocreador de la medida, el profesor de la Universidad de Yale, Robert Shiller. Los datos brutos de Schiller se remontan a 1871. Y desde entonces, el ratio CAPE ha sido más caro durante el período de la burbuja de las puntocom que se produjo en las décadas de 2090 y 2090.
En términos generales, una valoración más alta implica que los participantes del mercado tienen mayores expectativas sobre el desempeño de la empresa. Y si las empresas no cumplen con esas expectativas, se introduce un riesgo aún mayor.
Investigación de empresas de gestión de activos yo invierto indica que cuando el ratio CAPE es de alrededor de 40, en promedio el S&P 500 generará un rendimiento total anual negativo de un solo dígito durante los siguientes 10 años. Esto no infunde confianza en los inversores que buscan asignar capital a largo plazo. Por otro lado, cuando el ratio CAPE es cercano a 20, el S&P 500 tiene buenas posibilidades de generar un promedio anual a largo plazo del 10%.
Además de lo que muestran los datos de valoración histórica, hay otro factor obvio a considerar. Existe la preocupación de que actualmente somos un Burbuja de mercado Esto está siendo impulsado por el actual auge de la inteligencia artificial (IA). Los «Siete Magníficos» representan las acciones tecnológicas Un tercio de la capitalización de mercado del S&P 500Y tienen un gran impacto en el desempeño de las pruebas comparativas. Es más, el gasto en IA añadió un 1,1% al crecimiento del PIB en el primer semestre de 2025. J. Morgan Gestión de activos. Cualquier indicio de recesión podría generar temores generalizados de presión sobre los precios de las acciones.
El cambio de hoy
(0,88%) $59,74
precio actual
$6834.50
Puntos de datos clave
rango de días
$6792.62 -$6840.02
rango de 52 semanas
$4835.04 -$6920.34
volumen
6,8 mil millones
Los inversores deberían seguir siendo optimistas sobre las perspectivas a largo plazo del mercado de valores
Probablemente esté pensando que poner dinero a trabajar en este momento es un error, ya que el índice CAPE indica claramente que los rendimientos futuros serán extremadamente decepcionantes. Esa opinión está justificada. Pero los inversores deberían seguir siendo optimistas.
El mercado es diferente hoy en día. Iniciativas tecnológicas influyentes con amplio cargo en empresas líderes foso económicoOperaciones globales, productos y servicios de misión crítica, grandes cantidades de flujo de caja libre y modelos de negocio muy escalables. Se puede argumentar válidamente que merecen valoraciones más altas.
Además, los activos gestionados en vehículos de inversión pasiva superarán en número a los fondos activos en EE. UU. a finales de 2023, por lo que llegará más dinero de inversores minoristas, lo que generará más demanda para comprar las acciones más valiosas. Esto se ha visto impulsado por el comercio libre de comisiones y la proliferación de fondos indexados y fondos negociados en bolsa de bajo costo.
También tenemos que pensar en la política fiscal y monetaria. Las tasas de interés históricamente bajas durante gran parte de la última década, junto con un saldo de deuda federal y una oferta monetaria en constante expansión, han llevado a una depreciación continua de la moneda. Esto probablemente conducirá a precios de activos más altos.
A pesar de lo que dice el índice CAPE, creo que estos factores tendrán un impacto profundamente positivo en el desempeño del mercado de valores en 2026 y más allá. Lo mejor que puedes hacer es invertir temprano y con frecuencia y dejarlo ir. compuesto tomar el control
