Apple Intelligence podría desbloquear una gran ola de actualizaciones de dispositivos.
En junio pasado, expuse argumentos alcistas a favor manzana (AAPL 0,42%) Stock lo llama un «gigante dormido». Desde entonces, las acciones han subido alrededor de un 27%, y eso incluye la fuerte caída de las acciones en la primera semana de 2026. Con ganancias tan fuertes desde ese artículo, ¿ha cambiado mi postura alcista?
En absoluto. En todo caso, se ha vuelto más fuerte.
Desde esa llamada en junio, el crecimiento de los ingresos brutos de Apple ha mejorado significativamente, y la compañía se encamina a un crecimiento aún más fuerte en el trimestre navideño, impulsado por una nueva y sólida línea de iPhone.
Por supuesto, mi argumento no se trata sólo del iPhone. Creo que habrá múltiples catalizadores trabajando a favor de la empresa en los próximos años. Aquí hay un vistazo más de cerca a las acciones hoy y por qué creo que su caída en la primera semana de 2026 es una gran oportunidad de compra.
Apple Store Fuente de la imagen: Apple.
El fuerte crecimiento de Apple ha quedado enmascarado
Dado que el crecimiento de las ventas se ha reducido en gran medida desde finales del año fiscal 2022 de Apple, es posible que algunos inversores hayan olvidado hasta qué punto un ciclo de producto exitoso puede mover la aguja para el gigante tecnológico. Además, algunas comparaciones muy estrictas en el año fiscal 2021 y el año fiscal 2022 posiblemente oscurecieron en mayor medida el sólido perfil de crecimiento de la compañía. Las ganancias compuestas a cinco años y el crecimiento de las ganancias por acción de la compañía, por ejemplo, son bastante impresionantes.
Volviendo al año fiscal 2021, los ingresos de Apple aumentaron más del 33% año tras año. Y luego, en el año fiscal 2022, el gigante tecnológico superó ese crecimiento con un crecimiento del 8%. Esto significa que en sólo dos años los ingresos de Apple han crecido un total del 44%. Incluso si se incluyen los siguientes dos años fiscales de crecimiento moderado de las ventas, así como un retorno a un crecimiento moderado en el año fiscal 2025, las ventas crecieron a una tasa anual promedio de alrededor del 9% durante este período. Y las ganancias crecieron aún más rápido.
Y, bajo el capó, hemos visto que el lucrativo negocio de servicios de Apple continúa creciendo a tasas de dos dígitos año tras año. Dado que el segmento cuenta con aproximadamente el doble de margen bruto que su negocio de productos, esto (junto con un agresivo programa de recompra de acciones) ha ayudado a que las ganancias por acción de la compañía de tecnología crezcan a un ritmo más rápido que los ingresos. Aún más, dado que el negocio de servicios de Apple crece como porcentaje de los ingresos totales, esto probablemente ayudará a la compañía a acelerar su perfil general de crecimiento de ingresos en los próximos años.
Varios catalizadores
Apple ahora enfrenta comparaciones más fáciles que inusualmente difíciles, dado que las ventas crecieron un total del 44% entre el año fiscal 2020 y finales de 2022, el crecimiento de las ventas de Apple debería ser más fácil.
Además, Apple ha visto crecer sus ingresos en los últimos trimestres y la gerencia espera que su trimestre de vacaciones sea particularmente sólido. De hecho, la administración había previsto un crecimiento de los ingresos del 10% al 12% año tras año en el primer trimestre del año fiscal 2026 (que corresponde al cuarto trimestre calendario de 2025). Además, la compañía dijo que su iPhone, que representa más de la mitad de las ventas de Apple, debería registrar un crecimiento de ingresos de dos dígitos año tras año en el trimestre. Dado que este es el primer trimestre completo de ventas de la última línea de iPhone de Apple, la guía de crecimiento de las ventas de iPhone de la gerencia es una buena indicación de cómo se desarrollará el año fiscal.
Y los servicios también deberían ser un catalizador para el crecimiento de los ingresos; Los ingresos totales por servicios del año fiscal 2025 crecieron un 14% año tras año, y la gerencia dijo que espera un crecimiento similar de los servicios en el primer trimestre del año fiscal 2026.
Por último, está la IA (inteligencia artificial). Por supuesto, se puede decir que Apple Intelligence (la función de inteligencia artificial de Apple en todos sus sistemas operativos) aún no ha creado una propuesta de valor innovadora para los consumidores. Pero el director ejecutivo de Apple, Tim Cook, dijo en la reciente conferencia telefónica sobre ganancias de la compañía que cree que es uno de los factores que influyen en la decisión de comprar el iPhone 17. Además, dijo: «Somos muy optimistas en cuanto a que esto se convierta en un factor más importante».
El cambio de hoy
(-0,42%) $-1.10
precio actual
$259,23
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
3,8 billones de dólares
rango de días
$255.70 -$259,28
rango de 52 semanas
$169.21 -$288,62
volumen
2,5 millones
Volumen promedio
45M
Margen bruto
46,91%
Rendimiento de dividendos
0,40%
Dada la fortaleza de la marca Apple y la lealtad de sus clientes, Apple históricamente ha podido, de vez en cuando, introducir nuevas características importantes como Siri, categorías de productos como Apple Watch o AirPods, o rediseños dramáticos de sus productos existentes que aceleran significativamente sus tendencias de ventas. Es posible que la IA pueda desbloquear de manera similar no solo nuevas características importantes, sino incluso categorías de productos completamente nuevas.
Por qué las acciones de Apple son un «gigante dormido»
Cuando se combina el potencial de la IA para acelerar el negocio de Apple con el historial de la compañía de introducir nuevos productos, características o servicios que han movido significativamente la aguja del negocio, se explica por qué creo que Apple es un «gigante dormido». Las empresas siempre están alejadas de una gran aceleración de una nueva característica importante de un producto o servicio.
Por supuesto, no hay garantía de que Apple obtenga la aceleración esperada. La empresa enfrenta riesgos que incluyen una intensa competencia y riesgos geopolíticos. Y, por supuesto, existe un riesgo de valoración. Con una valoración de alrededor de 35 veces las ganancias, los inversores ya están valorando la aceleración del impulso empresarial. Por lo tanto, la falta de entrega puede resultar en un menor rendimiento. Además, siempre existe la posibilidad de que un nuevo producto, característica o revisión de diseño fracase en lugar de tener éxito. Sin embargo, en general, creo que vale la pena mantener las acciones de Apple mientras la compañía trabaja para encontrar la próxima gran aceleración de su negocio, que probablemente superará las expectativas de los inversores.
