Las últimas perspectivas de Apple para el trimestre navideño apuntan a un retorno al rápido crecimiento de los iPhone y los servicios.
Entre el final de los años fiscales 2022 y 2024, manzanade (AAPL 0,05%) El volumen de ventas anual básicamente no llegó a ninguna parte. De hecho, disminuyó ligeramente durante ese período de dos años. Pero los últimos resultados de la compañía, combinados con su perspectiva optimista para su crucial trimestre navideño, sugieren que la era de ventas moderadas puede haber terminado.
En el cuarto trimestre de 2025, Apple reportó ingresos de 102.500 millones de dólares, un aumento interanual del 8%, ayudado por un fuerte crecimiento de los ingresos del iPhone y un crecimiento de dos dígitos en los servicios. Aún más, Apple ha guiado su tasa de crecimiento de ingresos para que se acelere en el primer trimestre fiscal, un período crítico que incluye la temporada navideña.
Creo que esta aceleración del negocio de Apple es una señal de una recuperación permanente de su negocio que, en última instancia, hace que las acciones sean atractivas hoy.
MacBook Pro de Apple. Fuente de la imagen: Apple.
Un look navideño que marca la pauta
Preparando el escenario para lo que podría ser un sólido año fiscal 2026 para el fabricante de iPhone, el director financiero de Apple, Kevan Parekh, dijo durante su conferencia telefónica sobre las ganancias del cuarto trimestre fiscal que espera que los ingresos crezcan entre un 10% y un 12% en el primer trimestre fiscal, con un crecimiento de los ingresos del iPhone a un ritmo de dos dígitos.
El trimestre navideño de Apple no sólo es típicamente el más grande, sino que también marca el primer trimestre completo de ventas de la última línea de iPhone de la compañía, por lo que podría decirse que sienta las bases para cómo se pueden desarrollar las ventas de la última línea de iPhone durante el año fiscal. Y la gerencia dijo específicamente que espera que las ventas de iPhone crezcan a una tasa de dos dígitos durante el período, lo que brinda aún más razones para confiar en el impulso de Apple en el año fiscal 2026.
2 catalizadores clave más
Si bien el iPhone de Apple recibe la mayor atención en los titulares, se podría decir que la división de servicios de la compañía es tan importante como la historia de crecimiento de la compañía de tecnología. El segmento, que cuenta con ingresos de alto margen provenientes de la participación de Apple en las ventas y suscripciones de aplicaciones de terceros, los servicios nativos de la compañía como Apple Pay, Apple Music, Apple TV y Apple Care, entre otros, creció un 15 % interanual en el cuarto trimestre fiscal. Y, de cara al primer trimestre fiscal, la dirección dijo que espera que sus ingresos por servicios sigan creciendo a un ritmo de dos dígitos.
¿Qué tan rentable es el segmento de servicios de Apple? Su margen bruto llegó al 75,3% en el trimestre fiscal, más del doble del margen de beneficio bruto del 36,2% del que se jactó la división de productos de Apple en el trimestre.
Además, el negocio de servicios de Apple tiene una naturaleza iterativa que gusta a los inversores. A medida que la base instalada de dispositivos activos de la compañía se expande y esos usuarios se vuelven más activos con el tiempo, Apple puede beneficiarse de monetizar a sus usuarios a través de pagos recurrentes con el ecosistema de Apple, incluso en momentos en que la demanda de hardware no es fuerte.
Y luego hay otro gran viento de cola que podría ayudar al negocio de Apple en los próximos años: la IA (inteligencia artificial). A diferencia de sus pares tecnológicos microsoft Y el alfabetoApple no está gastando mucho en gastos de capital para financiar la expansión de su infraestructura de centro de datos habilitada para IA. Pero eso no significa que no se beneficiará de la IA. La empresa podría beneficiarse de esto de varias maneras, incluida una mayor demanda de dispositivos tecnológicos de alto rendimiento que brinden a los usuarios acceso a funciones de IA basadas en la nube y, potencialmente, incluso de categorías de productos completamente nuevas que surjan en los próximos años, en última instancia impulsadas por IA.
El cambio de hoy
(-0,05%) $-0,13
precio actual
$273,27
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
$4.0 billones
rango de días
$272,38 -$274,36
rango de 52 semanas
$169.21 -$288,62
volumen
359K
Volumen medio
46M
Margen bruto
46,91%
Rendimiento de dividendos
0,38%
Dicho todo esto, los inversores ya parecen estar valorando una esperada reaceleración del negocio de Apple. La valoración de la acción no es barata. Actualmente, las acciones indican una relación precio-beneficio de alrededor de 37 y una relación precio-beneficio futura de 33.
Pero con la fuerte marca de la que Apple hace alarde, la feroz lealtad de su base de clientes y el potencial de la IA para generar una ola inusualmente grande de actualizaciones de dispositivos en los próximos años, creo que el gigante tecnológico merece esta valoración.
Por supuesto, ninguna inversión está exenta de riesgos. La fuerte dependencia de Apple del iPhone es un viento de cola en los buenos tiempos para los dispositivos emblemáticos, pero puede pesar sobre su negocio cuando las ventas del iPhone son débiles. Además, Apple siempre ha tenido competencia con el objetivo de capturar una parte del lucrativo mercado de hardware. Por esta razón, los inversores deben tener cuidado al dimensionar cualquier posición en la acción. Sin embargo, en última instancia, creo que las acciones tecnológicas parecen atractivas hoy, incluso considerando el riesgo.
