Los precios del petróleo se mantenían por encima de los 100 dólares el barril el lunes por la mañana, mientras los ataques en ambos lados de la guerra de Irán tenían como objetivo infraestructura clave y no mostraban señales de disminuir en lo que se ha convertido en la mayor crisis energética desde al menos la década de 1970.
Los futuros del crudo Brent (BZ=F), el punto de referencia internacional, cotizaban por encima de los 100 dólares el barril, mientras que el índice de referencia estadounidense West Texas Intermediate (CL=F) cotizaba por encima de los 96,50 dólares después de superar la marca clave de los 100 dólares el barril a última hora del domingo.
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Durante el fin de semana, medidas clave en ambos lados de la guerra apuntaron a una mayor escalada.
A última hora de la noche del viernes, Estados Unidos atacó una letanía de activos militares en la isla Kharg, la principal terminal de exportación de petróleo del gobierno iraní, amenazando con afectar la infraestructura petrolera de la isla si el conflicto continuaba. Al mismo tiempo, los ataques con drones desde Irán el sábado y el lunes detuvieron la carga de petróleo en el principal puerto de Fujairah en los Emiratos Árabes Unidos, ya que el conflicto amenazaba a la industria energética en la región del Golfo.
El Estrecho de Ormuz, la ruta marítima de petróleo más importante del mundo, está esencialmente cerrado a todos, excepto a unos pocos buques cisterna de GLP indios, durante el fin de semana. Durante el fin de semana, el presidente Trump pidió a otros líderes mundiales que intensificaran sus propios esfuerzos para reabrir el Estrecho de Ormuz, pero hasta ahora esos socios internacionales se han abstenido de adoptar compromisos o medidas concretas.
El sentimiento del mercado también se ha visto afectado por acontecimientos diplomáticos, incluidos informes de que el presidente Trump está trabajando para formar una respuesta de coalición a la crisis, aunque las primeras señales son que esos esfuerzos han fracasado.
Una combinación de estos factores contribuyó a que los futuros rápidos cayeran más pronunciadamente y elevaron las tarifas de flete y los costos de seguros para los buques que operan en la región, añadiendo presión al alza sobre los precios de referencia.
En una nota a clientes el lunes, el director de investigación de acciones de Morgan Stanley, Martijn Raths, anunció que el lunes elevó su pronóstico del precio del petróleo para el segundo trimestre a un promedio de 110 dólares por barril, frente a los 80 dólares por barril anteriores. En el tercer trimestre, ahora prevé un promedio de 90 dólares por barril, frente a 70 dólares por barril.
«El resultado es un impasse en el que hay mucho en juego y los mercados están luchando por ponerle precio», escribió la analista de Capital Daniela Hathorne en una nota a un cliente el lunes por la mañana. «Los flujos de energía siguen significativamente limitados y mientras esto continúe, el riesgo de un shock energético global prolongado es elevado».
Humo negro surge de un incendio cerca de un depósito de combustible en el puerto de Fujairah. (Fadel SENNA/AFP vía Getty Images) ·FADEL SENNA vía Getty Images
Más allá de la geopolítica, el repunte se suma cada vez más a expectativas macroeconómicas más amplias a medida que los bancos centrales se preparan para adoptar decisiones políticas clave esta semana.
Los economistas esperan en general que la Reserva Federal, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra mantengan las tasas de interés sin cambios mientras los funcionarios evalúan cómo el shock energético de la guerra de Irán podría remodelar las perspectivas de inflación y crecimiento.
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En la Reserva Federal, las autoridades pueden señalar que los mayores precios del petróleo han aumentado la incertidumbre en torno a la trayectoria económica de Estados Unidos, y se espera que los pronósticos actualizados muestren un crecimiento más débil, así como una inflación ligeramente más fuerte y un aumento modesto del desempleo. Si bien aún se esperan recortes de tasas a finales de este año, los economistas dicen que el último aumento en los costos del combustible podría retrasar el momento de la flexibilización.
En Europa, se espera que los funcionarios adopten un tono similar de esperar y ver qué pasa. Si bien mantiene un enfoque de política basado en datos, es probable que el BCE enfatice la cautela sobre los riesgos inflacionarios asociados con los saltos de los precios de la energía. Mientras tanto, también se espera que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas estables, y los analistas ahora ven que un recorte de tasas se prolongará hasta la segunda mitad del año a medida que los mayores precios del petróleo y el gas nublen las perspectivas de inflación a corto plazo.
La evolución de la respuesta del banco central indicó cómo el repunte del mercado petrolero se está reflejando ahora en las condiciones financieras globales, mientras los inversores observan los rendimientos de los bonos y los movimientos cambiarios en busca de señales sobre cómo los costos de endeudamiento a largo plazo pueden seguir siendo elevados.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han subido en las últimas sesiones a medida que los inversores reevalúan la perspectiva de una flexibilización monetaria a corto plazo, lo que refleja la preocupación de que los precios sostenidos de la energía puedan alimentar las expectativas de inflación, aumentando los riesgos para un crecimiento uniforme.
Aún así, los inversores pueden estar minimizando el riesgo de una posible desaceleración del crecimiento debido a las consecuencias económicas de la guerra de Irán, escribió el economista global del Bank of America, Antonio Gabriel, en una nota a un cliente el lunes por la mañana. Incluso con el aumento de los precios de la energía y las preocupaciones sobre la inflación, que podrían llevar a una inflación general el próximo mes, el dólar estadounidense subió y las acciones estadounidenses están a menos del 5% de sus máximos, apuestas que podrían verse amenazadas por un conflicto prolongado.
«Si bien una resolución rápida del conflicto es ciertamente (posible), vemos que un conflicto que se extienda al segundo trimestre es un resultado igualmente probable, y no se puede descartar una guerra más prolongada», escribió Gabriel.
«Los mercados parecen estar descontando un shock transitorio mayor… en nuestra opinión, un escenario más disruptivo está subvaluado para el crecimiento global», escribió.
Según Antonio Gabriel, economista global del Bank of America, los mercados pueden descontar el precio de una guerra más prolongada. ·Investigación global del Banco de América
Jake Conley es un reportero de noticias de última hora que cubre acciones estadounidenses para Yahoo Finance. Síguelo en X en @byjakeconley o envíale un correo electrónico jake.conley@yahooinc.com.
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