La administración Trump ha tomado varias medidas para tratar de frenar los aumentos de los precios del petróleo impulsados por Irán y, sin embargo, los precios siguen siendo obstinadamente altos.
A medida que avanzaba la guerra, quedó claro que ni Estados Unidos ni ningún otro gobierno podían hacer mucho para aliviar los altos precios del petróleo y poner fin al conflicto.
Se necesitarán avances militares para hacer fluir el petróleo y bajar los precios de la energía. Eso significa que este episodio es marcadamente diferente de crisis de mercado pasadas que ha atravesado el presidente Donald Trump. Es posible que finalmente se esté rompiendo un patrón de escalada de tensiones políticas que ha seguido al rápido alivio económico que se ha extendido durante la segunda presidencia de Trump.
Este es un problema que Trump no puede resolver mediante la política económica.
Las matemáticas económicas son inflexibles. La Agencia Internacional de Energía estimó el jueves que la guerra reduciría el suministro mundial de petróleo en unos 8 millones de barriles por día en marzo. Esto se atribuye a los cierres alrededor del Estrecho de Ormuz, la estrecha vía fluvial que limita con Irán y que normalmente transporta 20 millones de barriles por día, así como a los esfuerzos para sortear los problemas de la industria petrolera y el aumento de la producción en otros lugares.
La administración Trump y otros gobiernos están tratando de introducir más petróleo en el mercado liberando unos 400 millones de barriles de reservas estratégicas. Pero no llegará todo de golpe. La participación de Estados Unidos será de aproximadamente 1,4 millones de barriles por día durante unos cuatro meses, según los planes del Departamento de Energía. En total, las emisiones globales probablemente ascenderán a 3 millones de barriles por día, según estimaciones de Goldman Sachs compartidas con sus clientes.
Estas cifras son estimaciones aproximadas realizadas rápidamente durante la guerra y deben tomarse con cautela. Pero el resultado general es claro: las reservas gubernamentales probablemente no puedan cubrir ni siquiera la mitad de los déficits diarios provocados por la guerra.
La administración tiene varios otros planes. El secretario del Tesoro, Scott Bessant, dijo el jueves que la administración aliviaría algunas restricciones sobre el petróleo ruso. La Corporación Financiera de Desarrollo Internacional de Estados Unidos está trabajando en un plan para respaldar los seguros para los buques en la región.
A pesar de estas medidas, los precios del petróleo subieron el viernes. El viernes, un galón de gasolina regular costaba $0,69 más que hace un mes, según AAA. Este es un aumento del 23%. Un barril de petróleo en el mercado estadounidense a mediados de febrero costará alrededor de 63 dólares. El viernes al mediodía costaba 97 dólares.
La Casa Blanca es muy consciente de las preocupaciones de los estadounidenses. El presidente dijo que los aumentos de precios a corto plazo eran necesarios para poner fin a la amenaza del programa nuclear de Irán.
El carguero de bandera tailandesa Mayuri Nari quedó envuelto en humo negro en el Estrecho de Ormuz el 11 de marzo de 2026.
Reuters
«Esperamos que esos precios vuelvan a bajar significativamente» una vez que termine la guerra, dijo a CNBC un funcionario de la Casa Blanca bajo condición de anonimato para discutir la estrategia de la administración.
Aunque Trump y el secretario de Defensa, Pete Hegseth, han estado prediciendo una guerra corta desde que comenzó hace casi dos semanas, han cambiado cuál es el objetivo final, mencionando la eliminación del régimen de Irán y la seguridad comercial en la región, así como las preocupaciones nucleares.
Antes de la guerra, el mercado del petróleo estaba bien abastecido. «La evidencia que pudo haber aparecido es, en el mejor de los casos, especulativa», dijo el funcionario.
Aún así, es inusual que este presidente llegue al poder a través de una perturbación económica. Trump suele escuchar atentamente al mercado. El episodio más famoso fue en abril pasado, cuando la conmoción por el tamaño de su programa arancelario hizo que las acciones cayeran en picado y casi colapsó el mercado del Tesoro. La administración ha detenido su plan extremo. El mercado ha aprendido una lección: el acrónimo burlón TACO: Trump Always Chickens Out.
Nunca fue cierto que Trump perdiera los estribos. Más bien, asumirá grandes riesgos a cambio de ganancias inciertas y luego cambiará la política y la retórica cuando los riesgos comiencen a materializarse.
Pero en cuanto a Irán, Trump no puede girar de esa manera, porque el factor que determina los precios no es una política económica que pueda cambiarse fácilmente.
Irán es un problema militar. «Lo único que impide el tránsito por el estrecho es que Irán dispara contra los barcos», dijo el secretario de Defensa, Pete Hegseth, en una sesión informativa el viernes.
Estados Unidos quiere abrir el Estrecho de Ormuz. Irán no lo hace. Y 13 días después de la guerra, a pesar del increíble poder de fuego que Estados Unidos e Israel han desatado contra Irán, no está claro cuándo podría cambiar eso.
Es posible que la Marina de los EE. UU. pueda escoltar a los petroleros a través del estrecho, pero eso podría comenzar a finales de mes, dijo el jueves a CNBC el secretario de Energía, Christopher Wright. Sin apoyo militar, los capitanes de barcos no cederían incluso si el gobierno de Estados Unidos les ayudara a encontrar más seguros. Incluso entonces, el tráfico de petróleo probablemente no parecerá normal.
El esfuerzo bélico ampliado tiene ecos incómodos de la guerra de Irak. Varios miles de tropas estadounidenses sobre el terreno no fueron suficientes para poner fin a la violencia, y el conflicto se prolongó durante casi nueve años.
Dicho esto, nadie en el poder habla públicamente de enviar tropas a Irán. Y Estados Unidos y la economía global tal vez puedan salir adelante de la guerra con Irán, incluso si los precios del petróleo siguen altos. La expansión económica de Estados Unidos que comenzó en 2022, cuando Rusia invadió Ucrania, sobrevivió a un precio de 120 dólares el barril de petróleo después del Covid. Los precios de la gasolina eran más altos ahora que en el otoño de 2023.
Mientras tanto, el ejército estadounidense es el más fuerte del mundo. Teherán se ha preparado para este momento, pero también el Pentágono. Otros gobiernos también quieren abrir el Estrecho de Ormuz. Probablemente Irán no resistirá por siempre.
Pero mientras Irán ceda o el ejército estadounidense prevalezca, los mercados y las economías seguirán débiles.
