Un repunte de las acciones de memes no convierte de repente a Kohl’s en una buena acción para comprar.
Kohl’s (KSS +2,34%) La acción ha sorprendido a los detractores con una ganancia del 64% este año, pero su gráfico de cinco años muestra lo que más gente esperaría de la caída de las acciones minoristas de ropa. No se acerca a su caída del 42% durante ese período. S&P 500de (^GSPC +0,88%) El 83% aumentó durante el mismo período, pero el índice subió sólo el 16% este año.
La empresa ofrece un rendimiento del 2,18% en los niveles actuales, pero los estrechos márgenes de beneficio limitan el crecimiento futuro de los dividendos. Kohl’s recortó su dividendo en un 75% a principios de este año tampoco es una buena señal.
La acción ha mostrado signos de vida este año, en gran parte debido a su posición como acción meme. Únete Krispy Kreme, Tecnologías de puertas abiertasY Compañía de cohetes Como acciones DORK, un acrónimo que se refiere a las cuatro acciones de memes más populares de 2025.
¿Kohl’s no es más que un juego de memes o hay algún valor detrás del nombre? Esto es lo que los inversores deben saber.
Competir contra los gigantes del comercio minorista es complicado
Fuente de la imagen: Getty Images.
Walmart, costcoY el objetivo Los tres son gigantes del comercio minorista y los dos primeros se están alejando del segundo. Este contexto es importante para las acciones de Kohl’s, ya que estos tres minoristas ofrecen casi todos los artículos posibles, incluida la ropa. ¿Por qué comprar en Kohl’s cuando puedes comprar ropa y alimentos asequibles en un gigante minorista?
Estos gigantes minoristas le permiten hacer todo en un solo viaje, y Kohl’s no le da ese lujo a la gente. Esa puede ser parte de la razón de otro trimestre en Kohl’s en el que las ventas netas año tras año y las ventas comparables disminuyeron. Menos personas compran en las tiendas de Kohl’s y, cuando aparecen, gastan menos que hace un año. Walmart y Costco no tienen ese problema y continúan ganando participación de mercado.
No sólo la competencia es feroz, sino que los márgenes de beneficio de Kohl’s son bajos, normalmente inferiores al 1%. No le da a Kohl’s ninguna concesión si los costos aumentan o se aplican tarifas adicionales. Tampoco le irá bien durante el resto del año, ya que las ventas netas esperadas de Kohl’s para todo el año caerán entre un 3,5% y un 4%. Los analistas esperan que las ventas comparables de todo el año caigan entre un 2,5% y un 3% año tras año.
El cambio de hoy
(2.34%) $0,53
precio actual
$23.20
Puntos de datos clave
Capitalización de mercado
2.500 millones de dólares
rango de días
$22.25 -$23.26
rango de 52 semanas
$6.04 -$25.22
volumen
6,7 millones
Volumen promedio
5,2 millones
Margen bruto
35,97%
Rendimiento de dividendos
2.21%
El balance es un desastre
El balance es un culpable clave de la caída del 42% de Kohl en los últimos cinco años, y esa caída incluye el repunte del Mem de 2025. La situación financiera de Kohl’s no le da al minorista mucha flexibilidad para invertir en iniciativas de crecimiento y aún le resulta más difícil obtener ganancias.
Kohl’s tiene activos corrientes de 4.300 millones de dólares y pasivos corrientes de 3.300 millones de dólares, lo que equivale a un ratio circulante de 1,30, lo que suena bien. Sin embargo, Kohl’s tiene 3.900 millones de dólares en inventario de mercancías que generan 4.300 millones de dólares. Excluyendo su inventario, Kohl’s tiene sólo 400 millones de dólares en activos corrientes y 3.300 millones de dólares en pasivos corrientes, lo que da como resultado un ratio rápido de 0,12. En resumen, este bajo índice rápido sugiere reservas de efectivo mínimas y pasivos cuantiosos con fechas de vencimiento próximas.
Eso significa que Kohl’s no tiene una buena manera de cumplir con sus obligaciones financieras si las ventas de inventario son lentas. Eso no sería un gran problema si Kohl’s pudiera vender todo su inventario, pero la disminución de los ingresos y las ventas comparables hacen que ese escenario sea más difícil de lograr cada año. Además, los activos totales de Kohl’s cayeron un 6% año tras año.
Kohl’s también tiene sus márgenes reducidos por los intereses, que no desaparecerán pronto. El minorista tuvo ingresos operativos en el tercer trimestre de 73 millones de dólares, pero gastó 75 millones de dólares en intereses. Kohl’s informó unos ingresos netos positivos debido a una provisión fiscal única de sólo 10 millones de dólares. Kohl’s terminó debiendo menos impuestos de lo esperado y, como resultado, pudo utilizar algunas de sus reservas fiscales. Ésta no será una fórmula ganadora por mucho tiempo.
Los inversores se benefician de las tenencias a largo plazo de acciones de crecimiento exitosas. Sin embargo, los fundamentos hacen que las acciones de Kohl’s parezcan un barco que se hunde y que lucha por mantenerse a flote. Los fundamentos son más importantes que los movimientos del precio de las acciones.
