Vanguard dijo que hay dos rincones del mercado de valores que más le gustarán en los próximos cinco a diez años, y ninguno de ellos es el sector tecnológico de alto vuelo, que ha impulsado el mercado en los últimos años a medida que los inversores acuden en masa para comercializar IA.
En cambio, el gigante de la gestión de activos, que supervisa 11,9 billones de dólares, dijo en su informe Perspectivas 2026 de este mes que las acciones de valor y las acciones de mercados desarrollados fuera de Estados Unidos son las dos mejores inversiones de capital a mediano plazo al sopesar el riesgo frente a la posible recompensa.
Las acciones de valor estadounidenses deberían rendir un 7% anual durante la próxima década, mientras que las acciones de los mercados desarrollados no estadounidenses deberían rendir un 6% anual, dijo Vanguard.
Si bien no es lo que los inversores tradicionalmente clasificarían como una apuesta por la IA, la firma dijo que ambas inversiones comenzarán a cosechar los beneficios de la nueva tecnología en los próximos años.
«Ambos segmentos ofrecen valoraciones muy atractivas y aún tienen que valorar plenamente los beneficios potenciales a largo plazo de la adopción de la IA», dice el informe. «A medida que la IA se extiende por todos los sectores de la economía, los sectores basados en el valor, como el industrial, el financiero y segmentos selectos de consumidores, pueden estar mejor posicionados para ganar eficiencias y aumentar las ganancias, lo que los hace potencialmente más atractivos en el mediano plazo».
Vanguard agregó que los sectores también podrían ser coberturas potenciales si el auge de la IA termina abruptamente y las acciones caen en un mercado bajista.
Parece haber una rotación tanto en los precios como en las acciones no estadounidenses. Durante el mes pasado, el ETF Vanguard S&P 500 Value (VOOV) y el ETF Vanguard Tax Managed Fund FTSE Developed Markets (VEA) subieron un 2,7% y un 1,6%, respectivamente, mientras que el ETF Vanguard Information Technology Index Fund (VGT) cayó un 1,4%.
Las acciones de los mercados desarrollados no estadounidenses –incluidos el Reino Unido, Japón, Francia, Alemania, Australia, Corea del Sur, Suiza y más– aplastaron a las acciones estadounidenses durante todo el año, con el VEA subiendo un 30,3% en 2025, en comparación con el aumento del 15% del S&P 500.
Vanguard no llegó a advertir sobre una burbuja de IA y señaló que el ciclo de inversión en IA está solo entre el 30% y el 40% del camino hacia su pico final. Aun así, la empresa dijo que el riesgo en realidad está aumentando en las acciones tecnológicas.
«En 2026, es probable que las acciones tecnológicas estadounidenses mantengan su impulso debido a las tasas de inversión y al crecimiento esperado de las ganancias», dijo la firma. «Pero seamos claros: el riesgo está aumentando en medio de esta euforia, incluso si parece ‘racional’ según algunas métricas».
Estos riesgos, dijo Vanguard, incluyen la aparición de nuevos competidores que superen a los líderes actuales de IA y la pérdida de capital de la infraestructura masiva de IA en ingresos.
Para los inversores que buscan exposición a acciones de valor estadounidenses y acciones de mercados desarrollados no estadounidenses, el ETF iShares Core S&P US Value (IUSV) y el ETF Schwab International Equity (SCHF) son ejemplos de fondos relevantes además del Vanguard Fund mencionado anteriormente.
