La sesión del jueves ha dado señales contradictorias hasta el momento. Los futuros de índices estadounidenses subieron, mientras que el Reino Unido cayó, respaldado por un repunte de los precios del petróleo. En cambio, los principales índices europeos de Alemania y Francia están luchando por ganar terreno. Y subir más, mientras las criptomonedas están bajo presión, nuevamente resalta una apuesta por un refugio seguro. Sin un nuevo catalizador claro que surja, los mercados dudan en comprometerse plenamente con un repunte estacional de fin de año. Ha estado estancado en un estrecho rango de consolidación desde finales de noviembre, sin lograr alcanzar nuevos máximos. Sin embargo, el impulso negativo también ha sido limitado, lo que refuerza la opinión de que el mercado se encuentra dentro de un rango limitado y esperando dirección. La pregunta clave sigue siendo: ¿qué proporcionará el próximo catalizador? ¿Será alcista o bajista?
¿Qué está moviendo el mercado hoy?
El acontecimiento más destacado se produjo cuando los precios del petróleo subieron después de que el presidente Donald Trump anunciara un embargo petrolero a Venezuela. Impulsó las acciones energéticas europeas, y nombres como BP y Shell ayudaron a que el FTSE 100 tuviera un mejor desempeño. Saltó más del 2%, aunque alcanzó su nivel más bajo desde 2021 apenas un día antes. Mientras tanto, los informes dicen que el presidente estadounidense Putin se está preparando para imponer sanciones adicionales al sector energético de Rusia si Ucrania rechaza el acuerdo de paz. Una combinación de riesgos de suministro y tensiones geopolíticas hizo que los precios del oro se acercaran a máximos históricos en octubre, mientras que la plata superó un máximo histórico de 66 dólares. La medida se produce a pesar de las renovadas ganancias energéticas y el aumento de los rendimientos de los bonos.
¿Qué pasa ahora después del informe sobre empleo mixto?
El ataque inicial de ayer de debilidad mixta post-dólar resultó de corta duración. Las principales divisas retrocedieron rápidamente desde sus máximos y ahora cotizan por debajo de los niveles previos a los datos. Los precios de los bonos del Tesoro cayeron modestamente, elevando los rendimientos, ya que los operadores evitaron valorar recortes de tasas más tempranos o más profundos. Los datos de empleo de noviembre parecieron reforzar las perspectivas para las tasas actuales en lugar de introducir un nuevo estímulo, lo que sugiere que la política no está bajo presión inmediata para flexibilizarse, especialmente si la inflación sigue siendo rígida. La atención ahora se centra en la publicación del viernes, y se espera que la inflación general aumente del 3,0% al 3,1%.
Esté atento a más señales de rotación del liderazgo tecnológico
Al finalizar el año surgió un tema claro: las acciones tecnológicas de megacapitalización que impulsaron este mercado alcista están perdiendo su capacidad de liderar. La confianza de los inversores en el sector se está poniendo a prueba, especialmente en torno a las valoraciones exageradas y si todavía se puede justificar una fuerte inversión en inteligencia artificial. Esas preocupaciones se intensificaron la semana pasada después de las decepcionantes ganancias de Oracle y Broadcom, ambos considerados ampliamente como referentes de la demanda relacionada con la IA. Los resultados no cumplieron con las elevadas expectativas, lo que se sumó a los temores de que el optimismo pueda estar por delante de los fundamentos.
Un nuevo repunte de la tecnología aún podría proporcionar el catalizador necesario para impulsar el índice S&P 500 a nuevos máximos. Idealmente, los sectores líderes deberían mantenerse firmemente mientras que las áreas rezagadas deberían mantenerse. Las acciones de energía pueden ser el centro de atención hoy si se respaldan los precios del petróleo.
Los rendimientos de los bonos siguen siendo el factor de riesgo clave
Las perspectivas a corto plazo para las acciones dependerán de la dinámica del mercado de bonos. Los crecientes rendimientos de los bonos del Tesoro suelen ejercer la mayor presión sobre las acciones tecnológicas de alto crecimiento, una relación que quedó claramente de manifiesto la semana pasada.
Los rendimientos cayeron inicialmente después de que la Reserva Federal indicara su apertura a una mayor flexibilización y anunciara compras adicionales de letras para aumentar las reservas bancarias. Sin embargo, ese apoyo se desvaneció rápidamente, con los rendimientos repuntando y las acciones cayendo junto con ellos.
Dado que los rendimientos se mantienen altos, los mercados parecen escépticos de que la Reserva Federal esté avanzando decididamente hacia una postura moderada. Más bien, refuerza la opinión de que las tasas de interés podrían permanecer altas durante mucho tiempo, un contexto desafiante para los índices de alta tecnología. A menos que los rendimientos sean bajos, persiste el riesgo de que se renueve la volatilidad de los activos de riesgo más adelante este año.
Análisis técnico del S&P 500
Desde una perspectiva técnica, la tendencia alcista más amplia permanece intacta, a pesar de las recientes caídas.
Mientras la zona de soporte sombreada en azul se mantenga entre aproximadamente 6790 y 6812, como lo ha hecho durante las últimas sesiones, los alcistas deberían permanecer relativamente cómodos. Esta área representa una resistencia previa y se alinea con la media móvil exponencial de 21 días.
Sin embargo, una ruptura decisiva en la recta final devolvería a los Bears al juego. En ese escenario, 6731 se convierte en el siguiente objetivo a la baja, seguido por el nivel psicológicamente importante de 6700. Un retroceso más profundo podría revelar 6600 como un objetivo bajista a mediano plazo.
Por el lado positivo, se mantiene el nivel de 6900 latidos. El índice ha tenido problemas aquí repetidamente, por lo que un cierre diario por encima de él sería técnicamente significativo, señalando el final de la reciente fase de consolidación. Si esto sucede, un impulso hasta el máximo de octubre de 6953 parecería el siguiente movimiento natural.
Por ahora, la tendencia sigue siendo tu amiga, pero los rendimientos de los bonos y la dirección técnica pronto podrían decidir cuánto tiempo permanecerá así.
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Descargo de responsabilidad: Este artículo está escrito únicamente con fines informativos; No constituye una solicitud, oferta, consejo, sugerencia o recomendación para invertir ya que no pretende fomentar la compra de activos de ninguna manera. Me gustaría recordarles que cualquier tipo de activo, se evalúa desde múltiples perspectivas y es altamente riesgoso y por tanto, cualquier decisión de inversión y riesgo asociado recae en el inversor.
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